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The local banking industry has gone through a profound and long-lasting consolidation process since 2010, with only three remaining banks surviving, Popular, FirstBank, and Oriental. With this consolidation came a steep decline in assets, deposits, and loans. From 2009 to 2016, total banking assets decreased by 38% or $34.9 billion, deposits by 24% or $14.4 billion, and loan portfolios by 38% or $23.5 billion. However, 2016 seems to be a turning point in the financial condition of local banks with assets increasing by 21%, deposits by 33%, and loans by 8% during the 2016-2019 period. The banks that have survived the latest wave of consolidations exhibited a strong financial performance in 2019, posting a consolidated Pre-Tax ROE of 13.7%. Their productivity, credit quality, and capital position in 2019 were solid and moving in the right direction, posting a cost-to-income ratio of 57.9%, a nonperforming loans ratio of 5.0%, and a Tier 1 Risk-Based Capital Ratio of 21.0%. Looking into the rest of 2020, the banking sector will likely benefit greatly from the imminent inflow of $8.285 billion in Community Development Block Grant Mitigation (CDBG-MIT) funds which have been made available by the Department of Housing and Urban Development (HUD), after months of delay. Additionally, new Current Expected Credit Losses (CECL) regulations will likely have material operational implications as well as financial ones.

El primer semestre del año 2019 se caracterizó por una ralentización de la economía en República Dominicana con un crecimiento del Índice Mensual de Actividad Económica (IMAE) de 4.7% contra el primer semestre de 2018, inferior al 7.0% registrado en el año 2018 contra el 2017. Los meses de septiembre y octubre de 2019 mostraron un aumento interanual del IMAE de 5.2% indicando un nuevo repunte de la actividad económica después de las políticas monetarias expansivas del banco central (reducción de la tasa de intercambio y de la tasa de encaje legal). Estas medidas están a tono con el nivel de inflación acumulada de enero a noviembre que se situó en 3.45% y que se encuentra dentro de la meta de inflación del Banco Central de la República Dominicana. La mejora de la actividad económica vino acompañada de un aumento de 1.7 puntos porcentuales de la rentabilidad de la banca múltiple representada por el TOP 5 en el periodo de enero a septiembre de 2019 con respecto al 2018.

The local banking industry registered another strong quarter in Q3 2019, posting an industry-wide YTD 2019 annualized Pre-Tax ROE of 14.6%. All banks achieved double-digit profitability levels when looking at YTD Pre-Tax ROE, with Popular leading the way with 19.1%, followed by Scotia with 11.9%, FirstBank with 11.1%, Santander with 10.7%, and Oriental with 10.4%. The surviving banks have been able to perform well despite a challenging operating market and a still sluggish economic recovery. The slow pace of disbursements of post-disaster federal funds has thwarted a more robust recovery from materializing. While there have been some positive developments, like a historically low unemployment rate (7.7% in Oct. 2019), Puerto Rico is still very far from being on a sustainable growth path, and questions remain about growth drivers once post-disaster funds are depleted. In this issue, we analyze expected market share distributions in the wake of the latest wave of consolidations. In June 2019 Oriental announced the acquisition of Scotia’s Puerto Rico operations, while in October 2019 FirstBank reported the purchase of Santander’s Puerto Rico operations. With these latest acquisitions, local commercial banks will come to dominate the local market.

Durante el primer semestre del año 2019 la economía dominicana mantuvo su crecimiento, reportando un aumento del Índice Mensual de Actividad Económica (IMAE) de 4.7%, una inflación de 0.92%, y una depreciación de la moneda de 1.04%. Por otro lado, la rentabilidad de la industria bancaria cerró el semestre en 21.28%, una disminución de -2.32pts respecto a Junio de 2018, impulsada principalmente por un aumento generalizado en los gastos financieros de las instituciones. La unión de Scotia Bank y Banco del Progreso se materializó el 1 de abril de este año, y aunque todavía no reportan resultados de manera unificada, ya es una realidad que son cuatro las instituciones que dominan el 78% de los activos de la Banca Múltiple y las Asociaciones de Ahorro y Préstamo: Banreservas, Banco Popular, BHD-León y Scotia-Progreso. En esta edición se presenta un análisis extensivo de los bancos fuera de ese Top 4: Cuotas de mercado, crecimiento, rentabilidad y carteras de crédito, con una mención especial a Banco Santa Cruz y los factores de crecimiento que lo posicionan como la institución con mejor desempeño de los últimos cinco años.